Slovník investičních pojmů

Cena / zisk

Poměr ceny akcie k zisku na akcii. Říká, kolik let by trvalo „vydělat" cenu akcie, pokud by zisk zůstal stejný. Nízké P/E = akcie levná, vysoké P/E = trh očekává růst.

Earnings Per Share — zisk na akcii

Roční čistý zisk firmy podělený počtem akcií v oběhu. Vyšší EPS znamená, že firma efektivně generuje zisk pro akcionáře.

Price Target

Cena, na kterou analytici očekávají, že akcie poroste v horizontu 12 měsíců. Průměrný cíl je konsenzus všech analytiků sledujících akcii.

P/E ÷ growth rate

Poměr P/E vydělený očekávaným růstem zisku. PEG pod 1 = akcie je relativně levná vůči svému růstu. PEG nad 2 = drahá.

Tržní kapitalizace

Celková hodnota firmy na burze. Spočítá se jako cena akcie × počet akcií v oběhu. Ukazuje velikost společnosti.

Akciometr hodnocení 1–10

Naše vlastní syntetické skóre, které kombinuje doporučení analytiků, cenový cíl, insider aktivitu a sentiment zpráv. 8+ = silný signál ke koupi, 5–7 průměr, ≤4 slabší.

Analyst Consensus

Souhrnné doporučení několika analytiků: Koupit (Buy), Držet (Hold), Prodat (Sell). Silný konsenzus = většina analytiků se shoduje na nákupu.

Býčí / medvědí trh

Bull market = trh roste, optimismus. Bear market = trh klesá o 20 % a více, pesimismus. Pojmenováno podle toho, jak zvířata útočí (býk zdola nahoru, medvěd shora dolů).

Exchange-Traded Fund

Burzovně obchodovaný fond, který drží koš mnoha akcií. Investice do ETF S&P 500 ti dá najednou 500 největších amerických firem. Levný způsob diverzifikace.

Initial Public Offering

První veřejná nabídka akcií — firma poprvé vstupuje na burzu. IPO bývají rizikové (málo historických dat), ale lukrativní, pokud firma roste.

Tvůrce trhu

Firma (Citadel Securities, Virtu), která drží nabídky kup/prodej a poskytuje likviditu. Bez nich by trh tak rychle nefungoval.

Štěpení akcií

Firma rozdělí 1 akcii na N akcií. Cena jedné klesne, celková hodnota tvé pozice se nemění. Apple 4:1 v roce 2020, NVIDIA 10:1 v roce 2024.

Předpověď vedení firmy

Když firma zveřejní výsledky, často přidá výhled na další kvartál/rok. „Lower guidance" může poslat akcii dolů, i když výsledky byly dobré.

Investiční fond pro bohaté

Aktivně spravovaný fond s vysokými poplatky (typicky 2 % + 20 % ze zisku). Často shortuje, používá páku, drží exotické pozice. Nedostupné běžnému investorovi.

Environmental, Social, Governance

Hodnocení firmy podle dopadu na životní prostředí a společnost a podle kvality vedení. Některé fondy investují jen do ESG-friendly firem.

Koš akcií reprezentující trh

S&P 500 = 500 největších amerických firem. Nasdaq 100 = 100 největších tech akcií. Dow Jones = 30 modrých čipů. Investice do indexu = diverzifikace přes celý trh.

Volatilita vs. trh

Měří, jak moc akcie kolísá oproti celému trhu (S&P 500). β = 1 znamená stejnou volatilitu jako trh. β > 1 = volatilnější (rizikovější), β < 1 = klidnější.

Insider trading

Nákupy a prodeje akcií lidmi z vedení firmy (CEO, CFO, ředitelé). Insideři vědí o firmě nejvíc. Více nákupů = bullish signál. Velké prodeje = pozor.

Kolísání ceny

Měří, jak silně cena akcie kolísá. Vysoká volatilita = velké pohyby (více rizika i příležitostí). Nízká volatilita = klidná akcie.

Automatický prodej při poklesu

Příkaz brokerovi: pokud akcie spadne pod X, automaticky prodej. Chrání před velkými ztrátami, ale může tě vyhodit z dlouhodobé pozice.

Sázení proti akcii

Vypůjčíš si akcie, prodáš je, počkáš na pokles, koupíš zpět levněji a vrátíš. Vyděláš na poklesu. Velmi rizikové — ztráta je teoreticky neomezená.

Vedení firmy obchoduje vlastní akcie

CEO, CFO a ředitelé musí všechny své nákupy a prodeje hlásit (SEC Form 4). Tyto transakce jsou veřejné. Insider trading na základě neveřejných informací je trestný čin.

Pokles z maxima

O kolik % akcie/portfolio kleslo od svého maxima všech dob. Maximum drawdown S&P 500 v 2008: −57 %. V 2020 COVID: −34 %. Důležité pro psychiku investora.

Dividend Yield

Roční dividenda vydělená cenou akcie, vyjádřená v procentech. Ukazuje, kolik dostaneš na vyplacených dividendách ročně.

Výplata akcionářům

Část zisku firmy vyplacená akcionářům, většinou čtvrtletně. Vyplácí ji především stabilní firmy (Visa, P&G). Růstové firmy (NVIDIA, Tesla) ji reinvestují.

Real Estate Investment Trust

Firma, která vlastní nemovitosti (obchodní centra, byty, datová centra). Ze zákona musí vyplatit 90 % zisku jako dividendy. Vyšší dividendové výnosy než běžné akcie.

Return on Equity — návratnost vlastního kapitálu

Jak efektivně firma využívá peníze akcionářů k tvorbě zisku. Vyšší ROE = lepší management. Hodnota nad 15 % je obecně dobrá.

Volný peněžní tok

Hotovost, kterou firma vyprodukovala po pokrytí provozních nákladů a investic. Lepší ukazatel zdraví než čistý zisk (ten lze účetně přikrášlit).

Zpětný odkup akcií

Firma sama kupuje své akcie zpět z trhu. Snižuje počet akcií → roste EPS i cena. Alternativa k vyplácení dividend (daňově výhodnější).

Čtvrtletní zisk na akcii

Každá veřejně obchodovaná firma musí 4× ročně zveřejnit výsledky. Pokud EPS překoná odhad analytiků, akcie obvykle roste. Pokud mine, padá.